전기장비 ROE 순위

전기장비 90개사, 이차전지와 전력기기가 반대 방향입니다

전기장비로 분류된 상장사 90개사의 2025년 사업보고서 기준입니다. 이차전지와 전력기기라는 성격이 다른 두 갈래가 한 표에 있습니다. 매출 합계는 90.7조원이고 상위 3개사(LG에너지솔루션 23.7조원·삼성SDI 13.3조원·효성중공업 6.0조원)가 47.3%를 차지합니다. 중위 매출은 1,471억원입니다.

두 갈래의 방향이 반대입니다. 전력기기 쪽은 HD현대일렉트릭이 영업이익률 24.4%·ROE 36.0%, 효성중공업 12.5%·20.2%, 엘에스일렉트릭 8.6%·13.3%로 상위권을 채웁니다. 이차전지 쪽은 매출 1위 LG에너지솔루션이 영업이익률 5.7%에 ROE 0.3%, 매출 2위 삼성SDI가 영업이익률 -13.0%에 ROE -2.5%입니다. 매출 순위와 수익성 순위가 거의 역순입니다.

90개사 중 38개사가 영업 적자입니다. 영업이익률 중위값 1.5%, 하위 4분의 1 경계 -12.5%, 상위 4분의 1 경계 6.0%입니다. 이차전지 소재·장비 회사가 하위권에 몰려 있습니다 — 탑머티리얼 -152.2%, 더블유씨피 -115.2%이고 엘앤에프는 ROE -79.0%에 부채비율 363.1%입니다.

부채비율은 중간 구간이 넓습니다. 중위값 101.5%, 하위 4분의 1 경계 42.9%, 상위 4분의 1 경계 152.9%입니다. 상위권은 광명전기 2,050.7%, 아이엘 567.1%, 에이프로 434.2%로 편차가 큽니다. 반대편에는 와이엠텍 5.2%, 로보로보 7.1%처럼 사실상 무차입인 회사가 있습니다.

표에서 빠진 2개사의 자본 손실 규모가 큽니다. 다원시스는 자본총계 -5,156억원에 부채총계 11,316억원, 순손실 1,969억원입니다. 위니아는 자본총계 -5,104억원에 부채총계 5,743억원, 순손실 534억원입니다. 두 회사 모두 자본이 마이너스라 부채비율·ROE를 계산할 수 없어 표에서 빠집니다. 자본총계가 가장 크게 마이너스인 두 회사가 두 표에 아예 나오지 않습니다 — 표에 없다는 것이 문제가 없다는 뜻이 아닙니다.

작은 회사의 비율은 분모를 확인하십시오. 영업이익률 최하위 위니아 -181.3%는 매출이 267억원, 서남 -113.9%는 34억원입니다. 매출이 작으면 비율이 크게 튀므로 위 표의 매출액 열을 함께 보셔야 합니다.

ROE 상위 일부는 본업 밖 이익입니다. 서전기전 18.1%는 영업이익이 -88억원인데 순이익이 69억원, 선도전기 14.4%는 영업이익 12억원에 순이익 53억원입니다. 반면 HD현대일렉트릭·산일전기· 서호전기는 영업이익률도 상위권이라 ROE가 사업 성과에 가깝습니다.

여기 적은 수치는 모두 위 표에서 그대로 확인하실 수 있습니다. 특정 회사의 사업 상황이나 향후 전망은 다루지 않았습니다 — 공시된 숫자가 무엇을 말하는지까지만 정리한 글입니다.

ROE를 읽는 법

ROE(자기자본이익률)는 당기순이익을 자본총계로 나눈 값입니다. 주주가 넣은 자본으로 한 해에 얼마를 벌었는지를 뜻하며, 통상 10%를 넘으면 양호하다고 봅니다.

높은 ROE의 절반은 분모가 작아서 나옵니다. 자본이 극히 적은 회사는 이익이 조금만 나도 비율이 튑니다. 실측에서 상장사 전체 1위가 600%를 넘은 적이 있는데, 잘 벌어서가 아니라 자본이 무너져 있었기 때문입니다. 부채비율과 함께 보셔야 이 지표가 뜻을 갖습니다 — 빚을 많이 써서 자본을 줄이면 ROE는 저절로 올라갑니다.

한 해 이익에는 본업이 아닌 것이 섞입니다. 당기순이익은 영업이익 아래로 이자비용·환차손익· 자산처분이익·법인세까지 지나온 값입니다. 부동산을 팔아 이익이 난 해에는 ROE가 크게 뛰지만 이듬해에는 사라집니다. 영업이익률을 함께 보시면 본업에서 난 것인지 가려낼 수 있습니다.

적자 회사도 표에 있습니다. 순손실이면 ROE가 음수로 나오며, 이 표는 그 값을 그대로 보여줍니다. 낮은 순으로 정렬하시면 손실 규모가 자본에 비해 큰 회사부터 보입니다.

자본잠식 회사는 표에 없습니다. 자본총계가 0 이하이면 비율이 성립하지 않습니다. 표 아래에 계산하지 못한 회사 수를 밝혀 두었으니 함께 보아 주세요.